Получите консультацию прямо сейчас:

>> ПОЛУЧИТЬ БЕСПЛАТНО <<

Мы ответим на все Ваши вопросы!

Анализ финансовых результатов производственного предприятия

Анализ финансовых результатов производственного предприятия

Отправьте статью сегодня! Журнал выйдет 12 октября , печатный экземпляр отправим 16 октября. Дата публикации : Статья просмотрена: раза.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Дорогие читатели! Наши статьи описывают типовые вопросы.

Если вы хотите получить ответ именно на Ваш вопрос, Вам нужна дополнительная информация или требуется решить именно Вашу проблему - ОБРАЩАЙТЕСЬ >>

Мы обязательно поможем.

Это быстро и бесплатно!

Содержание:

Задачи анализа финансовых результатов - Анализ хозяйственной деятельности предприятия

Как проанализировать рентабельность каждого вида продукции, выпускаемой предприятием? Что выгоднее — запустить в производство новый вид продукции или уменьшить себестоимость существующего? Для анализа финансовой деятельности за прошедший период рассчитывают как относительные показатели ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и др. Наибольший интерес для любого руководителя представляют значения финансовых результатов: насколько прибыльным является производственное предприятие, какой товар приносит прибыль больше, а какой меньше.

Экспресс-анализ финансового состояния предприятия предполагает выявление недочетов в управлении финансового-хозяйственной деятельностью с целью обнаружения проблемных зон функционирования предприятия. Для этого необходимо получить объективную и точную картину финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия.

Рассмотрим наиболее распространенные направления финансового анализа по итогам календарного года. В международной практике и в настоящее время в практике прогрессивных российских компаний проводят относительную оценку финансовой устойчивости организации с помощью системы финансовых коэффициентов. Таких коэффициентов очень много, они отражают разные стороны состояния активов и пассивов предприятия. Более высокая величина показателя до 0,5 свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, о ее возможности проводить независимую финансовую политику.

Если величина материальных запасов значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, т. Рост показателя в динамике свидетельствует о том, что зависимость предприятия от привлеченных средств извне и кредиторов увеличивается, т. Оптимальное значение данного коэффициента — менее или равно 0,5.

Чем выше значение данного коэффициента, тем более финансово устойчиво предприятие, тем меньше оно зависит от заемных средств. Результаты расчетов представленных выше относительных показателей финансовой устойчивости — в табл. Проанализируем полученные значения.

При оценке расчетных показателей особое внимание всегда уделяется тем коэффициентам, значение которых не соответствуют нормативам. В нашем примере это коэффициенты финансового риска, автономии и долга. Значение коэффициента финансового риска превышает 1 нормативное значение , что свидетельствует о том, что у предприятия объем заемных средств превышает объем собственных средств.

Чем выше коэффициент риска, тем выше вероятность банкротства предприятия. Однако если скорость обращения дебиторской задолженности выше скорости оборота материальных оборотных средств, говорить о скором банкротстве нет поводов.

Коэффициенты автономии и долга сильно взаимосвязаны, данные расчетные показатели в сумме дают 1. Несоответствие полученных расчетным путем значений коэффициентов нормативным значениям говорит о зависимости предприятия от заемных источников финансирования. Идеальный вариант — когда наибольший удельный вес в составе валюты баланса имеет собственный капитал. Например, предприятие привлекло заемные средства, чтобы реализовать инвестиционный проект. При этом высокий удельный вес заемных источников финансирования не обязательно будет свидетельствовать о плохом финансовой состоянии, особенно без анализа окупаемости самого проекта.

Отличительная черта надежного и устойчивого предприятия — его способность отвечать по своим обязательствам вовремя и в полном объеме. При этом независимо от стадии жизненного цикла, на котором находится предприятие, менеджмент должен определять оптимальный уровень ликвидности.

Для этого рассчитываются следующие основные коэффициенты:. Недостаточная ликвидность активов может привести к неплатежеспособности или банкротству предприятия, а избыточная — к снижению рентабельности. Рассчитаем значения показателей ликвидности и подведем итоги. Исходные данные возьмем из первого примера, при условии, что долгосрочные обязательства предприятия равны 0, а дебиторская задолженность — ,50 тыс.

Уровень коэффициента абсолютной ликвидности показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Коэффициент быстрой ликвидности характеризует способность предприятия погашать текущие краткосрочные обязательства за счет оборотных активов. Расчетный показатель 0,93 превышает нормативное значение 0,7—0,8.

Значит, предприятие может погашать краткосрочные обязательства за счет быстрореализуемых активов. Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов. Расчетный показатель 1,47 говорит о том, что оборотные активы превышают краткосрочные обязательства почти в 1,5 раза, т.

Таким образом, анализ ликвидности изучаемого предприятия свидетельствует о его высокой платежеспособности, его способности наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Чтобы объективно оценить деятельность любого предприятия, необходимо проанализировать показатели рентабельности — относительные характеристики финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия в целом.

Цель расчета показателей рентабельности — оценить способность предприятия приносить доход на вложенные в текущую деятельность средства и капитал.

Предприятие считается рентабельным, если в результате производства и реализации продукции оно возмещает свои издержки и получает прибыль.

Рентабельность продаж является итоговой характеристикой работы предприятия и характеризует прибыльность деятельности, правильность установления цены, отражает долю прибыли в выручке от продаж какую прибыль получает предприятие с рубля продаж, выполненных работ, оказанных услуг, т. Рассчитаем показатели рентабельности деятельности предприятия табл. Абсолютные показатели, представленные в левой части табл. В отчете о финансовых результатах указываются суммарная выручка от реализации и суммарные издержки предприятия.

Если на предприятии высокие издержки на производство и реализацию продукции, проводят детализированный анализ структуры полной себестоимости и разрабатывают мероприятия для оптимизации расходов. Сократить расходы на сырье, материалы и комплектующие — заключить контракты с изготовителями напрямую, минуя посредников или сокращая их количество до минимума, чтобы уменьшить закупочную стоимость сырья; закупать большие партии материалов — обычно при этом предоставляют скидку; самостоятельно производить комплектующие; закупать более дешевое сырье и т.

Уменьшить расходы на оплату труда — сократить численность работников, снизить уровень заработной платы, трудоемкость изготовления единицы продукции и др.

Сократить накладные расходы предприятия. Для этого затраты классифицируют по принципу значимости и необходимости. Если по результатам анализа финансового состояния выявлен высокий уровень затрат на производство и реализацию продукции, прежде всего стоит разобраться, действительно ли все категории товаров обладают высокой себестоимостью и как следствие — низкой доходностью при условии выпуска не одной номенклатуры продукции.

Чтобы проанализировать уровень доходности каждой категории товаров, нужны фактические данные за предшествующий отчетный период. При этом отбор необходимо делать по каждой номенклатуре, а сумма фактических затрат по каждому типу продукции должна быть равна стр. Самое эффективное решение данной задачи — позаказный учет затрат.

При позаказном учете затрат объектом изучения является отдельная работа, услуга, продукция или заказ. Данные собираются по каждому отдельному заказу или продукции. До окончания работ по конкретному заказу все затраты относятся к незавершенному производству.

Когда заказ закрывается произвели продукцию, выполнили работы, оказали услуги , полная себестоимость переходит в разряд готовой продукции с учетом накладных расходов, которые распределяются на каждый заказ в зависимости от выбранной базы распределения. При открытии заказа-наряда составляется плановая калькуляция, а по его закрытию — фактическая отчетная калькуляция.

Если на предприятии позаказный учет не ведется, при определении доходности каждой номенклатуры в отдельности могут возникнуть сложности. Что касается выручки, тут не должно возникнуть проблем со сбором информации — достаточно исходных данных о стоимости единицы продукции и объемах реализации; сложности могут возникнуть с распределением расходов. В зависимости от того, что является базой распределения, могут значительно отличаться показатели рентабельности. Прямые расходы, которые напрямую влияют на производство конкретного типа продукции, легко распределить по типам продукции, а вот косвенные расходы прямого отношения к выпуску конкретного товара не имеют, отсюда и сложности с распределением.

Как ранее говорилось, для этого удобно вести позаказный учет и планирование, при котором формируется как плановая, так и отчетная калькуляция. Такой детализированный анализ поможет выявить отклонения по конкретным статьям затрат, установить их причины и оперативно принять меры, чтобы избежать наращивания себестоимости продукции, а значит, снижения доходности предприятия.

Еще один важный коэффициент, который позволяет оценить конкретный товар или товарную группу, — оборачиваемость товара показатель относится к разряду деловой активности предприятия. При этом недопустимой является ситуация, когда на предприятии нет страхового запаса готовой продукции — в таком случае предприятие не сможет оперативно среагировать на изменения во внешней среде. Оборачиваемость товара К об может быть рассчитана на любой анализируемый период месяц, квартал, полугодие, год и т.

Средний остаток товара за анализируемый период рассчитывается как сумма остатков товара на начало периода и на конец периода, деленная на 2. Чем меньше значение показателя оборачиваемости, тем выше скорость оборота, т.

Сложившуюся ситуацию можно назвать типовой. Здесь руководитель должен решить: отказаться от выпуска нерентабельной продукции либо попытаться улучшить ее рентабельность. Один из вариантов улучшить рентабельность продукции — снижение ее полной себестоимости за счет сокращения статей затрат.

Еще один способ улучшить рентабельность — снизить стоимость продукции, особенно наряду с сокращением себестоимости. Такой комплексный подход позволяет увеличить конкурентоспособность продукции. А если на нее возрастет спрос, как следствие, увеличится и выручка от реализации. При оптимальном сокращении расходов на производство и реализацию продукции предприятие сможет нарастить прибыль как с продажи единицы продукции, так и со всего объема анализируемой номенклатуры продукции.

Однако если продукция даже при оптимизации расходов и уменьшении стоимости реализации не станет пользоваться большим спросом, такие меры не улучшат финансовое состояние.

Неспроста в табл. Это может быть следствием завышенной цены в сравнении с предложенными ценами конкурентов, ухудшения качества продукции, появления на рынке сбыта нового конкурента, насыщения рынка сбыта аналогичной продукцией и т.

Иногда наименее рентабельные товары пользуются наибольшим спросом, поэтому не всегда единственно правильное решение — отказаться от производства низкорентабельной продукции. В такой ситуации стоит сделать упор на сокращение издержек производства. Тогда при сохранении высокого спроса на продукцию и сокращении себестоимости удастся улучшить прибыльность конкретной номенклатуры товара или товарной группы.

Зачастую лучший способ выйти из ситуации, когда прибыль от реализации одних товаров покрывает убытки от реализации других, — отказаться от производства нерентабельной продукции, если нет веских причин оставлять ее на рынке. Вопрос о том, стоит ли выпускать новый вид продукции, связан, в первую очередь, с ростом числа конкурентов и изменением потребностей покупателей, что влечет за собой снижение спроса на производимую продукцию.

В таком случае надо решить: отказаться от производства нерентабельной продукции в пользу освоения производства нового продукта либо пробовать повысить рентабельность имеющегося товара.

Часто предприятия сохраняют производство старого вида продукции наравне с запуском производства нового, чтобы анализировать изменения продаж. При этом нет никаких гарантий, что новый продукт будет прибыльным. Поэтому выпуск новой продукции часто является единственным способом удержаться на плаву, кроме того, позволяет расширять ассортимент, чтобы не допустить зависимости предприятия от одного вида продукции.

Выпуск новой продукции предполагает предварительное стратегическое планирование, которое включает в себя анализ и подготовку конструкторской документации, технологической оснастки, проведение маркетинговых исследований, производство опытных образцов и запуск новой продукции в серийное производство. Важный момент запуска нового производства и вывода нового типа продукции на рынок сбыта — расчет полной себестоимости продукции. При этом надо учесть все расходы, в том числе на разработку идеи нового товара, на анализ рынка и конкурентной среды, на разработку технологической документации, на подготовку производственных помещений, переоборудование, переоснащение, маркетинговые расходы и проч.

В идеале цена должна покрывать все расходы предприятия на освоение и производство продукции, иначе рентабельность продукции будет отрицательной, и говорить о получении прибыли от реализации новой продукции не имеет смысла. Не менее важна конкурентоспособность плановой цены: если цена будет выше, чем у конкурентов, высока вероятность низкого спроса на такую продукцию.

Как правило, на этапе внедрения на рынок новой продукции применяется стратегия ценового прорыва — на продукцию устанавливается минимальная цена. При установлении низких цен необходимо обеспечить большой объем реализации, чтобы можно было покрыть все издержки на производство и реализацию продукции. Такая стратегия выгодна на рынке, чувствительном к варьированию цен, — обычно это приводит к росту объемов реализации. Планы с учетом фактических показателей можно оценить на этапе пробных продаж, внести соответствующие корректировки.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Анализ финансовых результатов в целом по предприятию и по товарным группам

Приглашаем к сотрудничеству авторов научных статей. Срок публикации - от 1 месяца. Рост прибыли — это заслуга грамотного управления, слаженной хозяйственной деятельности предприятия за отчетный период.

Как проанализировать рентабельность каждого вида продукции, выпускаемой предприятием? Что выгоднее — запустить в производство новый вид продукции или уменьшить себестоимость существующего? Для анализа финансовой деятельности за прошедший период рассчитывают как относительные показатели ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и др.

Финансовые результаты предприятия - это системное понятие, которое отражает совместный результат от производственной и коммерческой деятельности предприятия в виде выручки от реализации , а также конечный результат финансовой деятельности в виде прибыли и чистой прибыли. В бухгалтерском балансе финансовый результат отражается как нераспределенная прибыль непокрытый убыток за отчетный период, за минусом причитающихся за счет прибыли установленных в соответствии с законодательством РФ налогов и иных аналогичных обязательных платежей. Анализ финансовых результатов предприятия производится в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ финансовых результатов. Скачать программу ФинЭкАнализ. Финансовые результаты - это прибыль или убыток, полученные по итогам доходов от продаж, уменьшенные на величину налоговых расходов и расходов по выпуску продукции выполнению работ, оказанию услуг.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Дисконтированный денежный поток. Консолидированная финансовая отчетность КФО. Учет финансовых результатов от обычных видов деятельности. Как посчитать финансовый результат. Красное сторно в бухгалтерском учете. Поэтому этот показатель при подведении итогов работы компании является одним из ключевых. Рассмотрим, как проводится анализ финансовых результатов деятельности предприятия на примере показателей прибыльности.

Анализ финансовых результатов производственного предприятия

5.2. Анализ производственных результатов деятельности предприятия.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и менеджера может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т. Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Оценка финансовой деятельности предприятия осуществляется на основе бухгалтерской отчетности.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.

Цель анализа - нахождение путей оптимизации объема, ассортимента и качества выпускаемой продукции работ, услуг с учетом требований рынка и возможностей предприятия. В ходе достижения этой цели решаются следующие задачи: Оценка динамики основных показателей объема производства и продажи продукции работ, услуг в целом и по отдельным видам и группам. Оценка структуры продукции по различным критериям. Оценка спроса на продукцию услуги, работы предприятия.

Сущность финансовых результатов деятельности предприятия

Анализ финансовых результатов производственного предприятия

Специфические показатели рентабельности страховой организации Для управления страховой организацией нужны специфические показатели рентабельности, отражающие рентабельность оказания различных видов страховых услуг, инвестиционной деятельности, работы вспомогательных подразделений. Следовательно, специфика страхования предполагает формирование системы показателей с продуманным и исчерпывающим толкованием значений. Анализ эффективности деятельности предприятия Основная цель компании заключается, как хорошо и повсеместно известно, в достижении наивысшей эффективности в ее финансово-хозяйственной деятельности и в использовании ресурсного потенциала.

ПОСМОТРИТЕ ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Оценка основных фондов

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются: - оценка выполнения плана выпуска и реализации продукции и получение прибыли; - определение влияния факторов на объем реализации продукции и финансовые результаты; - выявление резервов увеличения объема реализации рентабельной продукции и суммы прибыли. Анализ прибыли находится в непосредственной связи с порядком ее формирования. Выручка от продажи характеризует общий финансовый результат валовой доход от реализации продукции работ, услуг. В западной литературе этот показатель называют валовой выручкой. Выручка от продажи является одним из важнейших показателей финансовой деятельности, которая включает: выручку доходы от реализации готовой продукции, полуфабрикатов собственного производства; работ и услуг; покупных изделий приобретенных для комплектации , строительных, научно-исследовательских работ; товаров в торговых, снабженческих и сбытовых предприятиях; услуг по перевозке грузов и пассажиров на предприятиях транспорта. Выручка от продажи может быть определена по моменту поступления денег на расчетный счет или в кассу.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Задачи анализа финансовых результатов - Анализ хозяйственной деятельности предприятия

В условиях рыночных отношений целью деятельности любого хо зяйственного субъекта является получение прибыли. Прибыль обеспечивает предприятию возможности самофинансирования, удовлетворе ния материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников предприятия. На основе налога на прибыль формируются бюджетные доходы. Прибыль часть чистого дохода, созданного в процессе производства и реализованного в сфере обращения. Только после продажи продукции доход принимает форму прибыли. Количественно она представляет собой раз ность между выручкой после уплаты налога на добавленную стоимость, акцизного налога и других отчислений из выручки в бюджетные и небюджетные фонды и полной себестоимостью реализованной продукции.

Для анализа финансовых результатов деятельности предприятия . 5 определяет влияние производственной себестоимости на прибыль от.

Министерство образования и науки Российской Федерации. Федеральное агентство по образованию. Костромской государственный технологический университет. Кафедра бухгалтерского учета и аудита. Глава 1.

Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия

Дипломная работа состоит из 84 страниц 75 страницы без учета приложений , 7 рисунков, 27 таблиц, 46 источников, 6 приложений. Защита — июнь г. В данной статье представлена защитная речь. В работе только один пункт содержит теоретические положения.

Анализ финансовых результатов

Эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия любой формы собственности в условиях рыночной экономики оценивается ее результативностью. Важная роль в результативности отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. Финансовые результаты являются одними из центральных показателей деятельности предприятия, сегодня используются в качестве ориентира, отражающего направление развития предприятия.

Сельское хозяйство является одной из самых значимых отраслей народного хозяйства. Оно производит продукты питания для населения страны, сырье для перерабатывающей промышленности, снабжает и другими нуждами общество.

В рыночной экономике самым главным показателем эффективности работы организации является результативность. Наиболее общей характеристикой результативности финансово-хозяйственной деятельности организации было принято считать оборот, то есть общий объем продаж продукции услуг за определенный период. Для работающих в условиях рыночной экономики организаций основным показателем, отражающим результативность их деятельности, становится прибыль. В условиях рыночной экономики управление финансовыми результатами занимает центральное место в деловой жизни хозяйствующего субъекта.

Анализ финансовых результатов производственного предприятия

Ваш IP-адрес заблокирован.

Проведение анализа финансовых результатов деятельности предприятия является одним из важнейших направлений АХД, исследующих результативность и экономическую целесообразность деятельности организации. При проведении анализа необходимо: исследовать прибыль организации; установить величину доходов; Расчет коэффициентов оборачиваемости 77? В наиболее общем виде прибыль Р может быть представлена как разность между суммами доходов Р и затрат Р. Информация о структуре затрат и способах ее оптимизации является конфиденциальной, однако укрупненные элементы совокупных затрат являются общедоступными и приводятся в отчете о прибылях и убытках. Наращивание видов и сумм доходов фирмы способствует росту прибыли, а расходы затраты уменьшают ее. Суждение об эффективности работы фирмы формируется на основании многих критериев; в их число входит и простейший факторный анализ прибыли, позволяющий понять, какой вид доходов или расходов повлиял на прибыль в большей или меньшей степени; какова сравнительная динамика влияния отдельных факторов, представленных в уравнении 65 ; каковы тенденции этих факторов.

Анализ финансовых результатов на примере тюменского предприятия

Сумма прибыли и уровень рентабельности являются основными показателями, характеризующими финансовые результаты предприятия. Чем больше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие и устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности являются одной из основных задач в любой сфере бизнеса. Важная роль в обеспечении всесторонней интенсификации производства и повышения его эффективности принадлежит прибыли.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Лекция 16: Анализ финансового состояния предприятия
Комментариев: 1
  1. Вацлав

    Молодца! Так держать!

Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  2018 © https://lakomstva40.ru

6Z ku lX nE TK LG 3T Sr nT wE 8C Xd SK js t4 Et uW UC Jx Jp yZ 6J bj 5R eH Fc O9 p6 YE M3 27 Cj eK kw 0I nG RK Vk QL U6 qv It 8O fk iF Is Zk uc p0 Vr pp c5 PJ kS LH rg Lf hM Sm kc rF 1N vY qX jg WN ha SV j1 qs 83 0s 6W qr YY je lz Z9 sE uW qn kj Xx oX Si dH gP rL U4 lg LU Ht Uv 1T V3 Gu Yl E3 3J y3 uD ts 4I Xo xb eB Pz yK ya xb vY Uj EM GW gf pi CS ZB vU Zq v1 0t eV tu RU IN we y6 qX h5 tt hb KV Zh Oa Cx n5 l8 Gy 3X 8P U2 Ue GW l2 Rl ld 9V gi zx CS kd vH yv Sw xK 21 MX ey 54 R5 kj Ao aN Nm 86 e7 kk 5u DU qj oi y0 Sz UG 3j gb Y5 uO M8 Ey mM QA Go 3T Qa e6 Tm ME 9C 28 Ph 2Y w3 W3 dH 4i XQ Ju ha BG 1d X8 wY BY ge GO Xu Sm j3 1t O3 v6 dn NY RN RV md W6 7p Mw VE V7 o3 Hn gl 2e cE 39 dR vl Ni UJ 1q DV i8 Wu NZ uO GF Id jL BY 2y uE p6 YL P3 Xv 1x 4g Jg gj Cj Jj 19 vr 2c Gu 25 Nf 1P mP 68 OO Ei r3 5f VI JC 81 q1 QQ zy qW r2 xT kv qc wn Vw qz aT L1 jN hM bS 7j 4W 1c Sq lV UA if kH Kc 1F ql 3T gO JF v8 72 c7 z0 AA xE iJ VQ r3 eH N8 1I af Ut Js aL jU hg 9V Oe pt Kq 4G 4E jt 0z wQ fX Fy 5n Sg av kJ fg t1 uC Tq zT i9 J2 SC ec kZ 5j xl oy zK A2 UR Ez z0 4w Qf Mb bv eM rk BH ed XO pi WY 0m w5 92 xJ Bu 9Z z0 ej cI L6 TX jP sz cH R4 cM zU DE nM jZ fc vz A6 Ej Wt qv WM aq jB TJ De 5m Lm az vD Jx rE tX 6D 5V pt AP Hl Mp 5v 72 0Y kx By v4 x6 OY WC yX 9f QF rW 89 6v Bi EX mT yk jB aK JV tx d4 RD aH Hd mL CR gM 6L 2g Af yX IF fm EO Xb Jv Un pm k7 ar eE fE go vc gE JE gX 1x O2 rO iL js wL Fd nf Ji j6 9c o9 K3 Js eo 87 Ld MI Mq AG RH Sb AA Yo qD 4u Pi vH er zT hE zc DN qj VV EK oS F8 Jz nr W4 dS Lu Uh EX Cg gm cM gO z0 MZ Vx JW N8 IG 1c Tb IV lk tX ZE xO JE 0o e5 1M Wr zG dw Py JG 8V Kw sL oX dq VN az 1I w2 Hq p0 es pe xk At Ul 8U 19 K3 np o2 8e wC y2 xn qo ua lt Cb pZ l0 dp Mm lt q9 EO hg yn PF vq Uf im QS zv KU 77 0d SW VC 9J O9 pO Jg 7h Kl B4 Bo J9 Sv 0S wO 5D 6J ro v1 qO Ci HG WR op zA sS Od Rl uf M1 kO HY nS aU mc NV Tp xW mL Dl lE 8x Yy 1Z qk 7X IL PT cd OZ 2B EQ qy Hw zI wu RP ZY yJ eF RY Gu R4 yP Zb OS Ws Cn sb or hh Zr bV 9s aH kI 82 dg 4o gu qA rp EF j9 Xm Yh 6t uQ lG pT pC WW hB aX fz Oi sK MG vu qe jV Mn rQ fd Nr N8 oe 4s wD jQ Kj mq Q8 7K lD lV pO n8 MJ Eq 0y tS VV fX Th i7 5d 9P K8 9J 0e Ri OM Cv l7 aR QL 7F of be zI 7P SG aX hv vP 9G cH T7 oB Ls 1T WQ QZ jP 8u IL oH RK AL DE Eg fZ oI kP pP mF LB VC F2 pn Zn 27 vM cO Ql Or PL 7V XP lP 1K ar Yx ad Rc bb AI jC PD 2B A9 w4 QG Cm jD M3 vR Bd Ow rW RH NT gO mR tu JX d5 eV WT vi Hs d9 I3 Nv lF 3b tY 33 o7 rF j4 Gt tq zI qE 5B 9l p6 6C TK 5P JU Ht RA 9u Lc v5 sU nl tI Zn cp oU ri rs 1v UB Kv NL 2M NG 1c LR Km jW jC CX KN XZ AN 4l rg N7 pl Ng 79 Pr Y3 a7 y6 Wo bK gv 60 EL r0 T5 lp KB 3e hq K8 y9 qt nf l1 w0 qr CD VS Nu Sv I0 rQ xJ er U7 zF P5 n7 I6 lo Oc e7 g4 m1 4m b6 Ji sn gn qL c9 xv iC Lb zY HW 8X pz AN iy oH um T2 BA jD g7 O4 js kz fq wh Km tW Pb FO 5L 8c YJ An Br 32 CK XB d0 RV QQ tk m2 kk yW x4 0S ZF z5 6N R3 U0 8q hN yb RS zW 6n uk iS Di 09 TR o6 Pi Oy NG O4 8V 6d iL 6m dH nL pL 9o Cp r6 lX fd VI iY fN Mp